ИдеяСовет Федерации одобрил временное исключение из правил обязательного предложения акционерам. Если крупный пакет публичного общества поступит в федеральную собственность по решению суда или будет передан безвозмездно, государство сможет не направлять оферту миноритариям в течение 18 месяцев. За этот срок долю нужно снизить ниже порога 30, 50 или 75 процентов. Поправки затронут и ранее переданные пакеты. Закон ещё не подписан, поэтому эмитентам важно не применять исключение досрочно. Отсчёт начнётся после вступления нормы в силу.
Для переходящих государству крупных пакетов акций готовят временное исключение из правил обязательного предложения. Совет Федерации одобрил поправки к статье 84.2 Федерального закона «Об акционерных обществах» 24 июля 2026 года, а Государственная Дума приняла проект № 1244520-8 в окончательной редакции 22 июля. Документ ещё не подписан и не опубликован, поэтому действующий порядок пока сохраняется.
В чём состоит исключение
По действующему правилу лицо, которое вместе с аффилированными лицами приобрело более 30 процентов общего количества учитываемых акций публичного общества, должно направить остальным владельцам обязательное предложение. То же правило применяется при превышении порогов 50 и 75 процентов. До направления предложения приобретатель ограничен в использовании голосов сверх соответствующего порога.
Поправки освобождают Российскую Федерацию от этой обязанности, когда акции переходят в федеральную собственность по решению суда либо передаются безвозмездно и поступают в управление Росимущества. Исключение связано не с любой покупкой государством пакета и не с участием государственной компании в сделке, а с прямо названными основаниями поступления акций.
Освобождение ограничено 18 месяцами. В течение этого срока доля государства должна быть снижена ниже порога 30, 50 или 75 процентов, который вызвал бы обязанность направить предложение. Если пакет не уменьшен, дальнейшие последствия нужно будет оценивать по статье 84.2 с учётом окончательной редакции принятого закона.
Как правило затронет ранее переданные пакеты
Проект предусматривает действие и для акций, которые уже поступили в федеральную собственность до вступления поправок в силу. Для таких пакетов 18-месячный срок начнётся со дня, когда новый закон начнёт действовать. Это существенно для текущих предписаний Банка России, корпоративных процедур и расчёта голосов на общих собраниях.
Обратное действие исключения не означает автоматического прекращения любого начатого спора. Участникам нужно проверить предмет требования, дату перехода пакета, основание приобретения, получателя предписания и процессуальную стадию. Отдельной оценки потребуют уже исполненные обязанности и последствия корпоративных решений, принятых до изменения закона.
Что остаётся у миноритариев
Поправки временно исключают именно механизм обязательного предложения. Они не отменяют право акционера участвовать в собрании, получать информацию, дивиденды и оспаривать решения органов общества при наличии предусмотренных законом оснований. Не исчезают и другие случаи обязательного выкупа либо приобретения акций, если они основаны на иных нормах закона.
Для миноритария практический риск заключается в отсутствии гарантированного выхода по цене обязательного предложения в течение льготного периода. Поэтому следует отслеживать структуру владения, распоряжения Росимущества о продаже пакета, сообщения эмитента и сведения о созыве собраний. При отчуждении части пакета важно установить не только процент государства, но и состав аффилированных лиц, а также количество акций, учитываемых для порогов статьи 84.2.
Эмитенту стоит обновить корпоративный календарь и реестр юридических оснований владения акциями. Само присутствие Росимущества в списке акционеров недостаточно для исключения: необходимо документально подтвердить судебное обращение акций в доход государства либо их безвозмездную передачу и правильно определить начало 18-месячного срока.
Правовая основа
Проект федерального закона № 1244520-8
Статья 84.2 Федерального закона «Об акционерных обществах»